公司上半年应收账款1.5亿元，环比增加43.2%。我们认为下游需求疲软对客户付款带来一定压力。存货9223万元，较年初基本持平。费用率17.9%，较年初基本持平，在经济不景气大背景下显示出公司优秀的内部管理能力。其他财务指标尚属稳健。

    短期受制于行业景气度，行业复苏成就未来民营机床先锋企业我们认为风机行业是工艺积累性行业。公司优秀的生产管理，研发上的持续性积累奠定了其在空调风机领域不可动摇的龙头地位。欧美5 大中央空调品牌全部为公司重要战略客户，充分说明了其优质稳定的产品质量和良好的供应链管理。公司借助在中央空调领域的品牌和技术优势切入规模更大，行业集中度低的建筑通风领域，已然初见成效。我们认为中央空调风机需求有望在明年恢复稳定增长，建筑通风快速成长形成第二个利润增长点。公司中长期将以稳健的增速成长为细分行业的绝对龙头。